Степень доступа к финансированию компаний в Румынии

Ограниченный доступ к источникам финансирования является проблемой, с которой сегодня сталкивается большое количество румынских компаний. Чтобы выяснить причины низкого уровня поглощения финансовых средств, как предлагаемых коммерческими банками, так и предоставляемых небанковскими финансовыми организациями (НФO), а также европейского финансирования, Национальный Банк Румынии провел опрос по выборке из примерно 11 000 компаний в румынской экономике, из которых 85% были МСП (28% микропредприятий, 26% малых предприятий, 28% средних компаний, 15% корпораций и 2% атипичных МСП).

Согласно опросу, проведенному Национальным банком Румынии, мы придерживаемся мнения респондентов относительно следующих препятствий:

  • насущные проблемы в деятельности;
  • наличие и развитие источников финансирования;
  • уровень успеха в получении доступа к финансированию от банков и международных финансовых организаций и доступ к европейским фондам;
  • отношения фирм с банками и НФO.

      1. Наиболее актуальные проблемы компаний

По словам опрошенных экономических агентов, наиболее актуальными проблемами в их бизнесе являются: непредсказуемость налоговой среды, высокий уровень налогообложения, конкуренция и издержки производства.

В 2018 году непредсказуемость налоговой среды и влияние мер, принимаемых в ущерб инвесторам, наносят гораздо больший ущерб, чем сам уровень налогов, поскольку налоги могут увеличиваться так же легко, как и снижаться при увеличении давления на бюджет. Неспособность предсказать будущие экономические движения правительства и низкая степень доверия к нынешнему политическому классу является катализатором роста непредсказуемости налоговой системы.

Производственные затраты значительно возросли, что отпугивает предпринимателей. Одним из факторов, который привел к увеличению производственных затрат, стало увеличение минимальной заработной платы. Таким образом, затраты на оплату труда увеличились на 14,7% в 2017 г. по сравнению с 2016 г., достигнув значения 4 008 леев / работник.

Помимо высоких производственных затрат, наличие рабочей силы стало одним из самых насущных препятствий, с которыми сталкиваются представители румынской деловой среды. С точки зрения МСП, наибольшие негативные последствия оказывают недобросовестная конкуренция и низкая доля спроса. Доступ к финансам является насущной проблемой для опрошенных компаний (66% респондентов). Компании, которые не считают финансирование проблемой, находятся в таких областях, как услуги и коммунальные услуги.

Высокий уровень налогообложения является самым большим препятствием для компаний в сельскохозяйственном секторе, в то время как для компаний в остальных секторах деятельности, основной проблемой является непредсказуемость фискальной среды.

      2. Доступность источников финансирования для компаний

Реинвестирование прибыли или продажа активов в собственность являются наиболее используемыми источниками финансирования компаний c румынским капиталом. Кредиты акционеров или увеличение капитала, а также коммерческие кредиты также являются важными источниками финансирования для опрошенных компаний. Фирмы не выбирают в значительной степени внешние источники финансирования, но те, кто выбрал кредит коммерческого банка или НФO, составляют лишь 28% респондентов. Анализируя назначение поглощенного финансирования, отмечается, что МСП направляют ликвидность на строительство оборотного капитала (запасы, оборудование) или на оплату услуг поставщиков. Только 9% МСП используют средства, привлеченные из внешних источников, с целью расширения своей деятельности, при этом фирмы в сельскохозяйственном секторе не склонны использовать свои собственные инвестиционные ресурсы, но выбирают другие виды финансирования, в частности, для развития своего бизнеса.

МСП характеризуются высокой нежелательностью с точки зрения банковского кредитования или НФO (78% респондентов). 3% МСП, ищущих банковское финансирование, получили отказ, в то время как 19% были приняты. Самый высокий процент одобрения кредита был достигнут сельскохозяйственным сектором.

      3. Доступ к европейским фондам

Нефинансовые компании не имели опыта работы с европейскими фондами в развитии деятельности компании из-за сложной структуры европейских проектных заявок. Несмотря на это, на уровне сектора сельское хозяйство выделяется с точки зрения развития деятельности компании с использованием европейских фондов, указывая на то, что 13% компаний подали заявки на эту форму финансирования и 4% получили одобрение.

  4. Отношения компаний с банками и НФO

Компании испытали увеличение стоимости финансирования, выраженное как процентными ставками, и с точки зрения административных сборов и других сборов, применимых к кредитам.

Среди основных трудностей, с которыми сталкиваются нефинансовые фирмы при доступе к финансированию от банков или международных финансовых организаций, являются требования, касающиеся стоимости или вида обеспечения (наиболее актуальная проблема для МСП в 2017 году), очень высокие процентные ставки и комиссионные (наиболее актуальная проблема для МСП в 2018 году), договорные условия, а также бюрократия.

Bыводы

Анализируя исследование, можно сказать, что основными выводами являются:

  1. Финансовые показатели, по которым были зарегистрированы значительные изменения, были затраты на оплату труда.
  2. Наиболее актуальными проблемами, с которыми сталкиваются компании в своем бизнесе, являются: непредсказуемость налоговой среды, высокий уровень налогообложения, конкуренция и производственные затраты.
  3. Доступ к финансам не считается самой большой проблемой предпринимательской среды.
  4. Реинвестирование прибыли или продажа имущественных активов  остается наиболее часто используемыми источниками финансирования фирм.
  5. Среди основных трудностей, с которыми сталкиваются при доступе к финансированию от банков или международных финансовых организаций, являются стоимость или тип обеспечения, слишком высокие процентные и комиссионные ставки, договорные условия и бюрократия.

AOAMP считает, что многочисленные изменения в фискальной среде, а также на рынке труда приводят к высокой непредсказуемости как среди румынских предпринимателей, так и среди потенциальных инвесторов. Изменение минимальной заработной платы привело к большим производственным затратам , что, в свою очередь, приведет к ряду негативных последствий, которые также затронут граждан.

В заключение, AOAMP высоко ценит экспансионистские экономические действия, продвигаемые до сих пор в экономике, но, в то же время, считает необходимым переориентировать их на пользу всех вовлеченных сторон, особенно на благо бизнесменов и простых граждан.